Китайские ETF на СПБ Бирже: разбор

12 июля СПБ Биржа запустила торги бумагами ETF с первичным листингом на Гонконгской фондовой бирже. Самое главное, что они доступны неквалифицированному инвестору.

СПБ Биржа смогла организовать хранение и расчеты с использованием дружественных международных депозитариев.

Торги проводятся с 8:00 до 18:00 в гонконгских долларах или китайских юанях.

Мы решили разобрать эти фонды и посмотреть, что у них внутри.

Tracker Fund of Hong Kong

Фонд повторяет динамику основного индекса Гонконга — Hang Seng Index (HSI). Индекс включает крупнейшие и самые ликвидные компании на Гонконгской бирже.

В составе в основном компании из сектора Финансов и IT: крупнейшие банки Китая и технологические гиганты, как Alibaba и Tencent.

В Гонконге торгуются несколько типов акций:

Акции компаний, зарегистрированные в Гонконге — HK Stocks.

Акции компаний, зарегистрированные в материковом Китае — H-Shares.

Красные фишки. Компании, зарегистрированные за пределами материкового Китая (например в Гонконге), с высокой долей государственной собственности.

Так вот, в Tracker Fund of Hong Kong есть все типы акций.

Провайдер берет 0,1% комиссии за управление, что очень мало.

Фонд торгуется в двух валютах: юани и гонконгские доллары. Выплаты дивидендов происходят два раза в год, доходность к текущей цене — 3,5%.

Hang Seng China Enterprises Index ETF

Фонд воспроизводит динамику индекса Hang Seng China Enterprises Index, как следует из названия. Это по сути тот же Hang Seng Index (HSI), но в состав входят только акции типа H-Shares.

В составе уже преобладают технологичные компании, а финансы на втором месте. Наибольший вес, по 8%, у Alibaba, Tencent и Meituan.

Суммарные затраты на комиссии составляют 0,67%.

Фонд платит дивиденды 2 раза в год (в июне и сентябре), доходность к текущей цене 1,7%.

CSOP Hang Seng TECH Index ETF

Фонд повторяет динамику индекса Hang Seng TECH Index и состоит из 30 крупнейших технологических компаний с листингом в Гонконге.

Эти компании работают в таких направлениях как облачные технологии, электронная коммерция, финтех или производство высокотехнологичной продукции.

В топ 10 входят такие компании как:

Li Auto — производитель электромобилей.

Kuaishou Technology — разработчик развлекательных и стриминговых приложений.

Meituan — китайский сервис доставки товаров и еды.

Веса распределены достаточно равномерно, более 9% нет ни у кого.

Фонд берет достаточно большую комиссию в 1.05%. Дивидендов у фонда нет, что логично, ведь он инвестирует в технологичные компании.

Фонд запустили в 2020 году, когда начался хайп на все технологичные компании.

iShares Hang Seng TECH ETF HKD

По сути брат-близнец из Америки предыдущего фонда. Повторяет тот же индекс технологических компаний.

Веса акций немного отличаются, но это скорее связано с разными месяцами фиксинга.

За счет того, что фонд ведет крупная УК, комиссия за управление низкая — 0.25%, дивидендов также нет.

ChinaAMC CSI 300 Index ETF

Фонд повторяет динамику индекса CSI 300 — индекса голубых фишек фондовых бирж материкового Китая (Шанхайской и Шеньчженьской).

Фонд состоит из 300 акций, тут нет модных Alibaba, Tencent. Основный вес сосредоточен в компаниях из классичесских секторов: финансы и промышленность. Но без IT все равно никуда — 17% фонда в технологических акциях.

Дивиденды платят раз в год, текущая доходность — 0,9%. Совокупная комиссия — 0,81%.

Примечательно, что наибольший вес в составе фонда имеет сам индекс CSI 300 — 8,7%. Видимо, покупают через фьючерсы.

CSOP FTSE China A50 ETF

Фонд инвестирует в 50 крупнейших компаний материкового Китая, которые торгуются на Шанхайской и Шеньчженьской биржах.

Фонд инвестирует именно в акции класса А. Да, очередное разделение:

Акции класса А — торгуются только в юанях, раньше можно было инвестировать только гражданам Китая. Сейчас это могут делать квалифицированные иностранные инвесторы.

Акции класса Б — торгуются не в юанях, инвестировать могут все, но больше подходит для иностранных инвесторов.

Тут также нет модных акций, только хардкор. Наибольший вес у защитного сектора — потребительские товары, сразу за ним финансы.

Самая большая доля среди активов у крупнейшего в Китае производителя алкогольных напитков — Kweichow Moutai Company Limited.

На втором месте Contemporary Amperex Technology Company Limited — крупнейший китайский производитель топливных элементов, литиевых аккумуляторов для электротранспорта и систем накопления энергии.

Совокупная комиссия — 1.14%. Фонд платит дивиденды раз в год, доходность — 2,3%.

iShares FTSE China A50 ETF

Еще один американский близнец с более низкой комиссией. Инвестирует в те же акции, что и CSOP FTSE China A50 ETF с небольшой разницей в пропорциях.

Комиссия всего 0.35%, дивидендная доходность — 2%.

iShares Core MSCI Asia ex Japan ETF

Небольшое разнообразие — фонд, который инвестирует не только в Китай, но и в другие азиатские страны.

Фонд включает в себя аж 1123 акции для того, чтобы по максимуму охватить компании из всех стран. В составе как компании с высокой капитализацией, так и со средней.

Наибольшая доля по странам приходится на Китай, Тайвань и Индию.

Среди секторов в топе IT, финансы и потребительские товары длительного пользования.

Самым большим весом обладают крупнейшие технологические компании Азии: тайваньский производитель чипов, китайский телекоммуникационный холдинг и южнокорейский производитель электроники.

Комиссия всего 0.28%, дивидендная доходность — 2%.

Сводная таблица:

Фонды, где большая доля IT, выглядят слабее на длительном интервале. В основном это было связано с политикой Китая и США.

Фонды, где больше компаний, ориентированных на внутренний рынок Китая, показали лучшую динамику.

Что же выбрать?

Tracker Fund of Hong Kong — самый большой фонд с высокими дивидендами. Есть как модные технологические акции, так и классические банки. К тому же низкие комиссии.

Если хочется инвестировать в технологические компании с большим потенциалом роста, то выгоднее выбрать iShares Hang Seng TECH ETF HKD из-за низких комиссий.

Если рассматривать классические компании из материкового Китая, то американский фонд iShares FTSE China A50 ETF опять же выигрывает из-за комиссий.

Для страновой диверсификации есть только один фонд — iShares Core MSCI Asia ex Japan ETF.