Зерновая сделка: цены на пшеницу и акции НКХП

17 июля закончились договоренности о зерновой сделке и Россия приняла решение не продлевать соглашение. В данной статье разберем подробности зерновой сделки и какое влияние оказало прекращение на рынок пшеницы и на цену акций НКХП.

Суть зерновой сделки

В июне 2022 года Россия, Украина, Турция и ООН заключили соглашение о создании безопасных морских коридоров в Черном море, по которым вывозили зерно. Россия гарантировала безопасность, а Турция и представители ООН контролировали, что на судах с сельскохозяйственной продукцией не будет транспортироваться вооружение. Это соглашение получило название «зерновая сделка».

Важность

До февраля 2022 года доля России в объемах поставок пшеницы на мировом рынке составляла около 20%, а Украины — 12%. Основными потребителями были страны Африки, Ближнего Востока, Азии и ЕС.

С 24 февраля 2022 года цены на пшеницу выросли более чем на 40% за 2 недели. Многие страны перестали торговать с Россией, а вывоз пшеницы с территории Украины стал невозможен.

Именно поэтому было важно заключить взаимовыгодную зерновую сделку.

Согласно данным ООН по состоянию на март 2023 года за время действия соглашения было с украинских портов было отправлено около 780 судов, которые перевезли более 23 млн тонн зерновых культур (50% кукуруза, 27% пшеница).

В итоге цены на пшеницу на мировом рынке стабилизировались и мирового продовольственного кризиса удалось избежать.

Прекращение действия зерновой сделки

Заключенное в июне соглашение на 120 дней периодически продлевалось: в ноябре продлили на 60 дней, в марте — на 60 дней, в мае — до 18 июля. В октябре сделка была временно приостановлена, т.к. Россия настаивала на том, что суда использовались не по назначению и перевозили вооружение.

17 июля 2023 года Россия приостановила участие в зерновой сделке, т.к. договоренности с РФ, касающиеся экспорта из России, не исполнялись. 2022 год стал для РФ рекордным по сбору урожая и было собрано более 157 млн тонн зерна, из которых около 25 млн тонн, предназначенных на экспорт, так и лежат на складах.

Также Россия недовольна тем, что зерно вывозится в развитые западные страны, а не в нуждающиеся. Из 23 млн тонн зерна 4,8 млн т вывезено Китай, 3,9 млн т в Испанию, 2,6 млн т в Турцию, 1,7 млн т в Италию и 1,4 млн в Нидерланды.

Возобновление участия России будет возможно как только начнут выполняться эти требования, а пока зерновая сделка приостановлена.

С 18 июля за неделю цены на пшеницу выросли на 19%.

Влияние на акции НКХП

Прекращение действия зерновой сделки сказалось и на акциях Новороссийского комбината хлебопродуктов (НКХП), который осуществляет перевалку зерновых культур на экспорт на судах в Черном море. Трейдеры посчитали, что данное событие положительно скажется на компании.

17-18 июля акции НКХП выросли на 90% с 775,5 руб. до 1473 руб. на рекордных объемах торгов, которые превысили 2 млрд руб.

Ранее НКХП отчиталась, что за первое полугодие 2023 года экспорт зерна составил 3,83 млн т, что почти в раза больше прошлогодних показателей за аналогичный период, когда за весь 2022 года было отгружено 4,6 млн т зерна.

Также с 7 июня снижается экспортная пошлина на пшеницу с 4 257 руб./т до 2 856 руб./т для стимулирования экспорта зерна.

В итоге, несмотря на положительное влияние отмены зерновой сделки, роста цен на пшеницу, значительный рост экспорта пшеницы в 1 пг и снижение пошлин, столь значительный рост акций НКХП является не очень обоснованным и акции сильно переоценены.