Краткосрочные инвестиционные идеи на российском рынке акций
- 17 Сентября 2025
Для возобновления восходящего тренда индекс МосБиржи должен подняться выше 2850 п., что выглядит реалистично. На полугодовом горизонте текущие цены акций привлекательны, возможны покупки с текущих уровней.
Сильные инвестиции. Прочные результаты. CONOMY TERMINAL
Фавориты
ЮГК — P/E 3,8х против 5,5х исторически и 8,6х у Полюса. Поддержка: высокие цены на золото, рост добычи, слабый рубль, возможная смена собственника. Ожидаем доходность 15–20% за 3 мес.
ВТБ — бенефициар снижения ставки ЦБ, рост чистой процентной маржи (1,5% в июле, прогноз до 2,4% в 2026 г.), возвращение к дивидендам.
ЛУКОЙЛ — выкуп и сокращение 11% акций, рост базы дивидендов. Прогнозная доходность от дивидендов ~5%. Один из лидеров сектора.
ЕвроТранс — рост выручки (+30%), EBITDA (+49%), прибыли (+45%) в I пол. 2025 г. Высокие дивиденды (суммарно >9 руб./акц.), при долге 2,8х EBITDA бумаги интересны краткосрочно.
Т-Технологии — прибыль +65% г/г, ROE ~30%, активные M&A. P/E 2025 — 5,1х против исторических 9,3х. Потенциал роста выше рынка.
ВК — улучшение рентабельности во II пол. 2025 г., драйвер — проект нацмессенджера Max. Позитив добавит снижение ставки ЦБ.
Яндекс — EV/EBITDA 7х, P/E 15х, низкий долг (0,3х). Сильные результаты и хорошие перспективы роста.
Аутсайдеры
Группа Позитив — убыток 5 млрд руб. в I пол. 2025 г., сокращение персонала. Бумаги будут отставать.
Московская биржа — сокращение процентных доходов, замедление комиссий, рост расходов. Прибыль и дивиденды будут снижаться.
Татнефть — падение прибыли, сокращение дивидендов (2% доходность). Потеря привлекательности.
МТС — дивиденды только через год, P/E 14х выше исторического. Хотя дивдоходность прогнозируется 16%, краткосрочно бумаги будут слабее индекса.
АЛРОСА — кризис в алмазной отрасли сохраняется.
РусГидро — капзатраты, долг 400 млрд руб., отрицательный денежный поток. Дивидендов не ждём.
ФСК–Россети — дивидендов нет, перспектив возобновления выплат в ближайшие годы не видно.
Идеи
Лонг Промомед — компания может начать выплачивать дивиденды в 2025 г.
Лонг ЮГК — недооценка и рост добычи после снятия ограничений.