АЛРОСА (ALRS)
- 23 Августа 2021
Даты изменения прогноза:2
Компания «АЛРОСА» раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2021 г.
Выручка компании подскочила в 2,4 раза до 181,8 млрд руб. на фоне значительных продаж накопленных ранее алмазных запасов. На этом фоне запасы АЛРОСы к концу апреля составили всего 8,4 млн карат. Отметим продолжающееся восстановление спроса на алмазы после существенного снижения их продаж в 1 п/г 2020 г. на фоне сокращения предложения основными добывающими компаниями.
Операционные расходы выросли вдвое, составив 114,8 млрд руб. При этом отметим, что себестоимость продаж подскочила более чем в 2,5 раза до 95,4 млрд руб. на фоне существенного сокращения уровня запасов, увеличивающих общую себестоимость.
В итоге прибыль от продаж АЛРОСы выросла в 3,7 раза, составив 66,9 млрд руб.
Долговая нагрузка компании за год сократилась со 216,2 млрд руб. до 124,7 млрд руб., отразив досрочное погашение ряда банковских кредитов в рамках работы по оптимизации долгового портфеля. Нетто курсовые разницы по финансовым статьям составили 4,6 млрд руб. В результате чистая прибыль АЛРОСы многократно превысила прошлогодний результат, составив 54,0 млрд руб.
Свободный денежный поток в отчетном периоде составил 64,7 млрд руб., а соотношение чистый долг/EBITDA без учета ожидаемых полугодовых дивидендов продолжает оставаться в отрицательной зоне. На наш взгляд, в текущем году компания может выплатить акционерам 100% свободного денежного потока, что подразумевает полугодовой дивиденд в районе 8,8 руб. на акцию и финальный дивиденд по итогам года около 5 руб. на акцию.
В компании отметили, что в текущем году планируют добыть 31,5 млн карат алмазов, а инвестиционная программа составит примерно 21,0 млрд руб.
По итогам вышедшей отчетности мы подняли прогноз финансовых показателей компании на фоне увеличения объемов продаж и цен реализации алмазов, а также размера ожидаемых дивидендов. В результате потенциальная доходность акций возросла.
Акции АЛРОСы торгуются с P/E2021 около 10 и потенциально могут претендовать на попадание в наши портфели акций.
Даты изменения прогноза:2
Текущая цена: 49.14₽
Целевая цена: 133.4₽
Потенциал:171.47%
Резюме:Покупать