• --00%
  • --00%
  • --00%
  • --00%
  • --00%
  • --00%
  1. Главная
  2. Аналитика
  3. Статьи
  4. HeadHunter Group PLC (HHRU)

HeadHunter Group PLC (HHRU)

19 Августа 2021
УК «Арсагера»

Даты изменения прогноза:2

Компания HeadHunter Group раскрыла отчетность за 1 п/г 2021 г.

Ключевые показатели HeadHunter Group PLC, (HHRU) (HHRU), 1H2021

Общая выручка компании выросла почти в 2 раза до 6,8 млрд руб. на фоне увеличения количества платных пользователей на 63,9%, и роста средней выручки с одного пользователя (ARPC) на 16,9%. Увеличение числа пользователей объясняется восстановлением клиентской активности, а также консолидацией платформы для классификации вакансий Zarplata.ru, широко известной в некоторых регионах России, таких как Сибирь и Урал с 1 января 2021 г. и платформы Skillaz, занимающейся кадровыми технологиями c 1 апреля 2021 г. Рост средней выручки с одного пользователя был обусловлен, главным образом, конкуренцией за кандидатов, поскольку количество рекламируемых вакансий росло быстрее, чем количество соискателей, находящихся в активном поиске. Чтобы поддерживать поток кандидатов, некоторые клиенты увеличили свои расходы за счет более частого обновления объявлений о вакансиях.

Операционные расходы компании выросли на 60% до 3,9 млрд руб. Расходы на персонал выросли на 69,3% до 1,9 млрд руб. в основном за счет увеличения затрат на персонал Zarplata.ru и Skillaz и эффекта низкой базы, связанного с экономией затрат во 2 кв. 2020 г. Отметим также рост маркетинговых затрат до 800 млн руб. (+44,9%) и амортизационных отчислений до 527 млн руб. (+43,2%), что в основном связано с амортизацией нематериальных активов платформы Zarplata.ru. и Skillaz.

В результате операционная прибыль выросла в 2,6 раз до 2,8 млрд руб.

Чистые финансовые доходы составили 59 млн руб., против расходов – 109 млн руб., полученных годом ранее. Причиной такой динамики стало признание прибыли от переоценки долей в объектах инвестиций, учитываемых методом долевого участия в размере 223 млн руб., что отражает переоценку ранее удерживаемой 25,01% доли в Skillaz по справедливой стоимости по состоянию на 31 марта 2021 года в результате приобретения потенциальных основных прав на нее.

На обслуживание выросшего в текущем году долга (11,6 млрд руб.) компания потратила 308 млн руб. (+35,4%),

В итоге чистая прибыль компании выросла более чем в 3 раза, составив 2,2 млрд руб.

Помимо всего прочего, руководство HeadHunter Group обновило прогноз по росту выручки в 2021 до 63-68% с предыдущего уровня в 45-50%.

По итогам вышедшей отчетности мы повысили прогноз финансовых показателей компании, постаравшись отразить новые ориентиры по доходам компании и планы по дальнейшей экспансии на смежные рынки.

Изменение ключевых прогнозных показателей HeadHunter Group PLC, (HHRU) (HHRU), 1H2021

В настоящий момент расписки компании торгуются исходя из P/E 2021 около 40 и не входят в число наших приоритетов.

Даты изменения прогноза:2

Текущая цена: 3991₽

Целевая цена: 3636₽

Потенциал:-8.9%

Резюме:Продавать

Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Теги: hhru