• --00%
  • --00%
  • --00%
  • --00%
  • --00%
  • --00%
  1. Главная
  2. Аналитика
  3. Статьи
  4. МОЭСК (MSRS)

МОЭСК (MSRS)

28 Июня 2021
УК «Арсагера»

Даты изменения прогноза:2

Компания «Россети Московский регион» раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 кв. 2021 г.

Ключевые показатели ПАО «Россети Московский регион», (MSRS) (MSRS), 1Q2021

Совокупная выручка компании увеличилась на 16,4%, составив 49 млрд руб. При этом выручка от передачи электроэнергии выросла на 14,5% на фоне увеличения полезного отпуска электроэнергии на 8,2% и роста среднего расчетного тарифа на 5,8%. Величина прочих операционных доходов увеличилась более чем в 2 раза до 1,7 млрд руб. вследствие роста доходов от компенсации потерь в связи с ликвидацией электросетевого имущества.

Операционные расходы компании увеличились на 14,9%, составив 41,9 млрд руб., на фоне роста затрат на передачу электроэнергии, занимающих весомую долю в структуре себестоимости, на 10,8% до 18,6 млрд, а также увеличения расходов на покупку электроэнергии для компенсации потерь до 7,2 млрд руб. (+31,6%). Кроме того, отметим создание резерва под обесценение дебиторской задолженности на сумму 244,2 млн руб., против роспуска резерва годом ранее на сумму 264,9 млн руб.

В итоге операционная прибыль компании увеличилась на 39%, составив 8,9 млрд руб.

Финансовые расходы сократились на 30,1%, составив 989 млн руб. на фоне снижения долговых обязательств с 88,9 млрд руб. до 77,8 млрд руб., а также удешевления стоимости их обслуживания.

В итоге чистая прибыль компании увеличилась на 65,1%% до 6,5 млрд руб.

Отменим также, что дивиденд компании по итогам 2020 г. составил 0,0493 руб. на акцию, что соответствует 50% от чистой прибыли по МСФО.

По итогам вышедшей отчетности мы незначительно скорректировали наши прогнозы финансовых показателей на всем прогнозном окне. В итоге потенциальная доходность акций компании незначительно сократилась.

Изменение ключевых прогнозных показателей ПАО «Россети Московский регион» , (MSRS) (MSRS), 1Q2021

Акции компании обращаются с P/E 2021 около 4 и P/BV 2021 около 0,3 и пока не входят в число наших приоритетов.

Даты изменения прогноза:2

Текущая цена: 1.2385₽

Целевая цена: 1.177₽

Потенциал:-4.97%

Резюме:Держать

Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Теги: msrs