• --00%
  • --00%
  • --00%
  • --00%
  • --00%
  • --00%
  1. Главная
  2. Аналитика
  3. Статьи
  4. Россети Кубань (KUBE)

Россети Кубань (KUBE)

15 Апреля 2021
УК «Арсагера»

Компания Россети Кубань раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2020 г.

Ключевые показатели ПАО «Россети Кубань» (KUBE) (KUBE), 2020

Общая выручка компании снизилась на 3,0% до 49,6 млрд руб. на фоне резко снизившейся платы за присоединение (731,3 млн руб. против 4,2 млрд руб. годом ранее). При этом доходы от передачи электроэнергии выросли на 3,4% до 48,1 млрд руб. на фоне увеличения полезного отпуска электроэнергии на 1,2% и среднего расчетного тарифа на 2,2%. Кроме того, отметим увеличение прочих доходов на 14,7%, составивших 524,0 млн руб.

Операционные расходы увеличились на 7,8% и составили 49,7 млрд руб. В постатейном разрезе обращает на себя внимание рост амортизационных отчислений (5,7 млрд руб., +44,9%), а также расходов на оплату труда (7,5 млрд руб., +14,5%). В итоге операционная прибыль компании упала на 83,7% до 986,0 млн руб.

Финансовые расходы компании выросли на 8,2% за счет кратного роста процентных расходов по обязательствам по аренде (505,1 млн руб., > 5,3 раза). Общий уровень долга компании остается высоким – свыше 23,0 млрд руб. В итоге чистый убыток компании составил 1,2 млрд руб. против прибыли годом ранее.

Дополнительно отметим, что компания начала процедуру размещения своих акций, в рамках которой предполагается разместить 69,5 млн акций по цене 100 рублей за штуку. Мы ожидаем, что в итоге может быть размещено чуть более половины заявленного объема.

По итогам внесения отчетности и изменений в прогноз собственного капитала компании потенциальная доходность акций незначительно сократилась.

Изменение ключевых прогнозных показателей ПАО «Россети Кубань», KUBE (KUBE), 2020

Акции компании обращаются с P/BV 2021 около 0,7 и не входят в число наших приоритетов.

Текущая цена: 69.8₽

Целевая цена: 71.1₽

Потенциал:1.86%

Резюме:Держать

Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Теги: kube