• --00%
  • --00%
  • --00%
  • --00%
  • --00%
  • --00%
  1. Главная
  2. Аналитика
  3. Статьи
  4. Разбор акций ПАО «Газпром нефть»

Разбор акций ПАО «Газпром нефть»

21 Июня 2021
Александр Абрамян

«Газпром нефть» — российская вертикально интегрированная нефтяная компания, которая занимается разведкой, добычей, переработкой нефти, разработкой месторождений, сбытом нефтепродуктов через собственную сеть АЗС, а также оказывает нефтесервисные услуги, осуществляет транспортировку нефти и нефтепродуктов, производит собственные масла, топливо и брендированную продукцию. 96% компании принадлежит Газпрому, 3% — розничным инвесторам, а остальное находится у институциональных.

Биржа: Московская биржа

Капитализация: ₽2,1 трлн

Отрасль: энергетика

Сектор: нефтедобыча и переработка

Р/Е: 9,2

P/S: 1

Дивидендная доходность: 7,9%

Долг: 33%

Риск: средний

Сильные стороны

  • Восстановление нефтяного рынка. За последний год цена барреля выросла с $20 до $73— компания смогла пережить тяжёлый период пандемии и постепенно восстанавливает свой бизнес. Ралли чёрного золота продолжается, и при штурме $80 и даже $100 за баррель, «Газпром нефть» получит огромную прибыль. Учитывая тот факт, что 45% доходов компания получает от экспорта, дополнительным источником прибыли является ослабление рубля.

  • Оптимизация бизнеса. В текущем десятилетии «Газпром нефть» в рамках своей стратегии-2030 планирует нарастить глубину переработки нефти, развить своё нефтехимическое направление и производство катализаторов. Объём добычи и число разрабатываемых месторождений также увеличится, что позволит компании нарастить выручку и прибыль и, как следствие, дивидендные выплаты.

  • Цифровизация. Уже 2 года компания активно внедряет цифровые технологии: искусственный интеллект ищет перспективные месторождения, нейросети удалось определить пласты углеводородов на Ямале, а на АЗС запущено приложение, с помощью которого водитель может оплатить заправку прямо с телефона. Это позволяет сократить время заправки вдвое, а общий эффект от цифровизации только за первый год превысил 7,2 млрд рублей. Стоит ожидать, что дальше этот показатель будет только увеличиваться

Слабые стороны

  • Зависимость от сырья. Цены на нефть волатильны и зависят от множества участников — в том числе, крупных государств, которые могут сильно влиять на котировки чёрного золота. Нефтяные кризисы случаются периодически, и «Газпром нефть» фактически является заложником ситуации, что обуславливает более высокий риск вложений в акции компании

  • Экологическая повестка. Нефтяные компании выпадают из ESG-повестки, и как следствие, лишаются значительного притока средств институциональных инвесторов, придерживающимся принципа экологических инвестиций. Более того, в случае любого инцидента компания может оказаться в центре скандала, как недавно это произошло с Норникелем, и котировки в таком случае отреагируют стремительным падением.

  • Государственный кошелёк. «Газпром нефть» остаётся государственной компанией, со всеми присущими недостатками. Главный из них — государство рассматривает «Газпром нефть» как свой кошелёк, не считаясь с интересами акционеров. Так, в середине прошлого года были отменены льготы на добычу сверхвзякой нефти, а также был скорректирован налог на добычу полезных ископаемых. Потери отрасли оцениваются в 300 млрд в год — прибыль компании может сократиться на 15-20%.

Технический анализ

На графике за полтора года сформировалась размашистая фигура «двойное дно», и текущий растущий тренд является ее правой частью. С ноября котировки выросли на 60% и до сих пор выглядят достаточно уверенно. В моменте акции перегреты и находятся у верхней границы канала, поэтому целесообразно формировать позицию на уровне 380-400 рублей за акцию.

Технический анализ ПАО «Газпром нефть»

Вывод

«Газпром нефть» отстаёт от своих коллег по цеху, но при этом является качественной нефтяной компанией и сохраняет потенциал опережающего роста. Акции подходят для инвесторов, готовых к умеренному риску, стремящихся к повышенной дивидендной доходности и ставящих на продолжение ралли в нефти. На текущих уровнях формирование позиции нецелесообразно — следует дождаться тактического отката.

Текущая цена: 514.7₽

Целевая цена: 475₽

Потенциал:-7.71%

Резюме:Продавать

Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Теги: sibn