Деньги от SPO «Ленты» пойдут в расширение и усовершенствование бизнеса

Автор: Шамшуков Артемий, ГК "ФИНАМ"

"Лента" планирует в 2021 году сохранить рентабельность EBITDA на уровне выше 8%, следует из презентации компании ко Дню инвестора. CAPEX торговой сети прогнозируется в размере до 5% ... Подробнее

Ссылка на новость: https://www.finam.ru/analysis/newsitem/lenta-planiruet-capex-na-2021-god-v-razmere-do-5-ot-vyruchki-20210318-105934/

Компания ставит перед собой достаточно амбициозные цели. Уже по итогам 2021 года "Лента" намерена расширить площадь своих магазинов как минимум на 100 тысяч квадратных метров. Все это является частью большой стратегии, согласно которой, компания обещает увеличить выручку более чем в два раза к 2025 году - с 445 млрд руб. в 2020 году до 1 трлн руб. в 2025 году.

Скорее всего, деньги, полученные в ходе SPO, пойдут именно в расширение и усовершенствование бизнеса для осуществления целей, обозначенных выше, а не на, к примеру, погашение задолженностей. На это указывают самые высокие показатели в индустрии: коэффициента покрытия процентных выплат (Interest coverage ratio) - 2,7 при среднем в индустрии 1,6, а также долга к капиталу (120% против 379% по индустрии).

При этом нужно учитывать, что любое масштабное расширение подразумевает рост Capex, а значит, возможно снижение чистого денежного потока, который будет доступен инвесторам в краткосрочной перспективе.