Прогноз дивидендов энергетиков в 2021 году
- 12 Марта 2021
Генерирующие компании отчитались по МСФО, что позволяет оценить предполагаемые размеры дивидендных выплат в 2021 году по итогам предыдущего года.
ПАО «Интер РАО»
Согласно дивидендной политике «Интер РАО» cовет директоров при принятии решения о рекомендациях Общему собранию акционеров о размере дивидендов по результатам финансового года ориентируется на дивидендные выплаты на уровне 25% от чистой прибыли по МСФО. Поэтому по итогам 2020 года можно ожидать дивидендов в размере 0,1814 руб. на акцию, что соответствует дивидендной доходности в 3,58% при текущей цене. Руководство «Интер РАО» предпочитает направлять свободные денежные средства на собственное развитие и по-прежнему придерживается политики низких дивидендных выплат несмотря на все возможности увеличить дивиденды до 50% от чистой прибыли по МСФО.
Дивидендный период | Размер дивидендов на одну акцию, руб. | Чистая прибыль, млн руб. | Доля дивидендов в чистой прибыли, % |
|---|---|---|---|
2020 г. | 0.1814 | 75 465 | 25% |
2019 г. | 0.1962 | 81 930 | 24.90% |
2018 г. | 0.1716 | 71 675 | 24.90% |
2017 г. | 0.1304 | 54 448 | 24.90% |
2016 г. | 0.1468 | 61 312 | 24.90% |
ПАО «РусГидро»
Дивидендная политика «РусГидро» рассчитана на 3 года с 2019 по 2021 гг. и предполагает выплату минимальных дивидендов на уровне не ниже уровня среднего размера дивидендов за предыдущие 3 года. По итогам 2020 года планируется направить на выплату дивидендов 23,3 млрд рублей, что составляет 0,053 рубля на акцию и соответствует дивидендной доходности 6,52% при текущей цене.
Дивидендный период | Размер дивидендов на одну акцию, руб. | Чистая прибыль, млн руб. | Доля дивидендов в чистой прибыли, % |
|---|---|---|---|
2020 г. | 0.0530 | 46 607 | 50% |
2019 г. | 0.0357 | 643 | 2437.61% |
2018 г. | 0.0367 | 31 837 | 50.69% |
2017 г. | 0.0263 | 22 191 | 52.13% |
2016 г. | 0.0466 | 39 751 | 51.53% |
ПАО «Юнипро»
1 марта 2021 года Совет директоров «Юнипро» утвердил положение о дивидендной политике, согласно которому планируется направить на дивиденды в течение 2021-2022 гг по 20 млрд руб., что составляет 0.3172 руб. на акцию и соответствует дивидендной доходности 11,21% при текущей цене. Дивиденды планируется выплачивать не реже 2-х раз в год. Скорее всего выплаты продолжат производиться по итогам 9 месяцев и по итогам года. Выплаты щедрые, но состоятся они при условии долгожданного запуска третьего энергоблока на Березовской ГРЭС и возобновлении оплаты за мощность. Восстановительные работы находятся на завершающем этапе и долгожданный запуск, который постоянно переносился, по последним данным, ожидается уже в первом полугодии 2021 года
Дивидендный период | Размер дивидендов на одну акцию, руб. | Чистая прибыль, млн руб. | Доля дивидендов в чистой прибыли, % |
|---|---|---|---|
2020 г. | 0.3172 | 13 750 | 145.45% |
2019 г. | 0.2221 | 18 856 | 74.25% |
2018 г. | 0.2221 | 16 618 | 84.25% |
2017 г. | 0.2394 | 33 605 | 44.92% |
2016 г. | 0.2095 | 5 167 | 255.61% |
Следующие рассматриваемые генерирующие компании ПАО «Мосэнерго», ПАО «ОГК-2» и ПАО «ТГК-1» входят в группу «Газпром энергохолдинг», которая в свою очередь подконтрольна ПАО «Газпром». По итогам 2020 года ожидается, что на дивиденды будет направлено 50% от чистой прибыли по МСФО в соответствии с уровнем выплат материнской компании ПАО «Газпром».
ПАО «Мосэнерго»
Дивидендный период | Размер дивидендов на одну акцию, руб. | Чистая прибыль, млн руб. | Доля дивидендов в чистой прибыли, % |
|---|---|---|---|
2020 г. | 0.1012 | 8 045 | 50% |
2019 г. | 0.1208 | 9 599 | 50.00% |
2018 г. | 0.2100 | 21 405 | 39.00% |
2017 г. | 0.1660 | 24 822 | 26.57% |
2016 г. | 0.0848 | 13 438 | 25.09% |
ПАО «ОГК-2»
Дивидендный период | Размер дивидендов на одну акцию, руб. | Чистая прибыль, млн руб. | Доля дивидендов в чистой прибыли, % |
|---|---|---|---|
2020 г. | 0.0601 | 13 265 | 50% |
2019 г. | 0.0544 | 12 025 | 50.00% |
2018 г. | 0.0368 | 8 305 | 48.92% |
2017 г. | 0.0163 | 7 201 | 25.03% |
2016 г. | 0.0083 | 3 053 | 29.85% |
ПАО «ТГК-1»
Дивидендный период | Размер дивидендов на одну акцию, руб. | Чистая прибыль, млн руб. | Доля дивидендов в чистой прибыли, % |
|---|---|---|---|
2020 г. | 0.0011 | 8 253 | 50% |
2019 г. | 0.0010 | 7 990 | 50.02% |
2018 г. | 0.0006 | 10 421 | 23.86% |
2017 г. | 0.0005 | 7 927 | 23.83% |
2016 г. | 0.0003 | 5 324 | 24.98% |
ПАО «Энел Россия»
Согласно стратегическому плану развития на 2020-2022 гг., ПАО «Энел Россия» планировало направлять на дивиденды 3 млрд рублей в год, что предполагает дивиденды в размере 0,085 рубля на акцию. Предоставление фиксированного уровня дивидендных выплат было введено для обеспечения предсказуемого вознаграждение акционеров в период перехода на ветряную генерацию.
На практике оказалось, что дивиденды не такие уж и фиксированные и предсказуемые. 17 февраля 2021 года был опубликован Стратегический план развития на 2021-2023 гг., согласно которому дивидендные выплаты в 2021 году переносятся на 2023 г. С комментариями к новости можно ознакомиться здесь.
Источник: Дивидендный период | Размер дивидендов на одну акцию, руб. | Чистая прибыль, млн руб. | Доля дивидендов в чистой прибыли, % |
|---|---|---|---|
2020 г. | 0 | 3 160 | 0% |
2019 г. | 0.0850 | 896 | 335.56% |
2018 г. | 0.1415 | 7 699 | 65.00% |
2017 г. | 0.1449 | 8 544 | 60.00% |
2016 г. | 0.0682 | 4 387 | 55.01% |
Перейдем к итоговой таблице с расчетом дивидендной доходности прогнозируемых дивидендов по итогам 2020 года.
Прогнозируемые дивиденды генерирующих компаний в 2021 году
Компания | Цена, руб. | Прогнозируемый дивиденд на акцию, руб. | Дивидендная доходность |
|---|---|---|---|
Юнипро | 2.8300 | 0.3172 | 11.21% |
ТГК-1 | 0.0113 | 0.0011 | 9.46% |
ОГК-2 | 0.8006 | 0.0601 | 7.50% |
РусГидро | 0.8140 | 0.0530 | 6.52% |
Мосэнерго | 2.1965 | 0.1012 | 4.61% |
Интер РАО | 5.0620 | 0.1814 | 3.58% |
Энел Россия | 0.8210 | 0 | 0.00% |
Наиболее привлекательными смотрятся акции «Юнипро» с дивидендной доходностью в 11,21%, но здесь есть риск с запуском энергоблока №3 Березовской ГРЭС и последующего получения дополнительной платы за мощность, которую планируется направлять на дивиденды.
В долгосрочной перспективе также неплохо смотрятся акции «Энел Россия», т.к. если в 2022 году на дивиденды все же будет направлено 3 млрд рублей или 0.085 руб. на акцию, то при текущей цене дивидендная доходность составит 10,35%. Но здесь тоже есть риск не выплаты, т.к. негативный опыт у инвесторов уже есть, и доверие к заявлениям компании подорвано.
С механизмом выплаты дивидендов, влиянии дивидендов на курсовую стоимость акций, на что обращать внимание при выборе дивидендных акций, а также с топ-20 дивидендных акций 2020 года можно ознакомиться в обучающей статье Дивидендные акции для начинающих инвесторов.