• --00%
  • --00%
  • --00%
  • --00%
  • --00%
  • --00%
  1. Главная
  2. Аналитика
  3. Статьи
  4. Роботы-советники на российском рынке: сравнение

Роботы-советники на российском рынке: сравнение

23 Апреля 2021
Даниил Курицин

Что делать начинающему инвестору, который только пришел на фондовый рынок и не знает, что покупать? Собрать портфель самостоятельно? Хороший вариант, но для этого нужно много времени посвятить обучению и знакомству с компаниями. Может обратиться в управляющую компанию? Тоже можно, но придется заплатить немалую комиссию УК, к тому же есть ограничения по максимальной сумме инвестирования. Есть еще один вариант — робо-эдвайзеры.

Робо-эдвайзеры — это автоматизированные советники, которые на основе вводных данных с помощью определенных алгоритмов подбирают наиболее подходящие для инвестора активы. По факту это то же доверительное управление, только без участия управляющих (или почти без участия), что делает услугу дешевле. Помимо сборки инвестиционного портфеля, робот должен периодически вносить корректировки.

В России данное направление начало развиваться не так давно, но с ростом популярности фондового рынка стали появляться новые сервисы. Обычно разработкой робо-эдвайзеров занимаются банки и управляющие компании. Но бывают и сторонние компании, которые создают сервисы в партнерстве с брокерами.

1. Финансовый Автопилот

Робо-эдвайзер от управляющей компании Finex. Подробно я разбирал данный сервис в этой статье. Напомню основные моменты. Данный робот поможет собрать пассивный портфель из биржевых фондов и будет им управлять. На старте сервис просит ввести базовые параметры будущего портфеля: начальную сумму инвестиций, ежемесячные пополнения, срок инвестирования и уровень риска. Уровень риска можно задать самостоятельно, а можно пройти специальный опросник. Далее необходимо выбрать цель инвестирования, это может быть «Крупная покупка», «Безбедная старость» и другие. Сервис позволяет инвестировать в рублях и долларах США.

После ввода базовых параметров сервис предложит инвестору портфель из ETF компании Finex. Подбор активов в портфель осуществляется на основе современной портфельной теории. Ее основная суть состоит в том, чтобы подобрать наиболее прибыльные активы и при этом не выйти за рамки указанного риск-профиля.

Сервис рассчитывает ожидаемую и историческую доходность портфеля. И вот к исторической доходности у меня возникли вопросы. Несмотря на то, что там есть приписка «годовых», робот считает доходность, которая ближе к фактической, то есть за весь срок инвестирования. Это может ввести в заблуждение клиентов.

Финансовый АвтопилотИсточник: https://finance-autopilot.ru/chooser/

Финансовый автопилот — не бесплатный сервис, и за управление придется платить комиссию. Размер комиссии — 0,89% годовых, но не менее 16,12 рубля в день, рассчитывается она ежедневно, а списывается раз в квартал.

2. Простые инвестиции

Сервис от Сбербанка в партнерстве с Finex. Фактически это тот же самый Финансовый Автопилот, просто с описанием от Сбербанка. Насколько я понимаю, раньше введение базовых параметров портфеля происходило на странице Сбера, теперь он просто перенаправляет на страницу Финансового Автопилота. Следовательно, функционал полностью идентичный. За это Сбербанк берет комиссию за пользование сервисом в 1,5% годовых

3. Yammi

Это совместный проект Юмани и Finex. Он рассчитан на начинающих инвесторов с небольшим капиталом, поэтому начать можно с 5 тыс. руб. На стартовой странице сервис предложит выполнить все те же действия, что и Финансовый Автопилот, только без постановки цели инвестирования. Договор доверительного управления заключается с тем же Finex.

YammiИсточник: https://yammi.io/

Комиссия Yammi — 1,5%, но не менее 3,25 в день. На первый взгляд может показаться, что комиссии больше, чем у Finex. Но из-за того, что у Yammi минимальный платеж в день в разы меньше, это получается выгоднее для инвесторов с небольшим портфелем.

Активы, которые предложит сервис в портфель — все те же ETF от Finex.

4. SmartInvest

Последний на сегодня партнерский проект FInex, на этот раз с «Росбанком». На странице сервиса вкратце рассказывают о принципе работы, предлагают пройти тест на определение риск-профиля. Затем необходимо вбить уже знакомые нам параметры и получить портфель из ETF.

SmartInvestИсточник: https://www.rosbank.ru/investicii/smart-invest/

Комиссия сервиса от «Росбанка» самая большая среди аналогов — 1,9% годовых.

5. Робот-Советник

Это сервис от ВТБ. Он подключен к приложению брокера «Мои инвестиции». Для того, чтобы воспользоваться сервисом, необходимо быть клиентом ВТБ. Робот подберет для вас подходящий портфель из ценных бумаг: ликвидных акций, облигаций и БПИФов ВТБ. При этом будет периодически давать советы по изменению состава активов, которые вы можете принимать или отклонять.

Робот-Советник предлагает 6 видов портфелей в зависимости от отношения к риску. Ультраконсервативная стратегия — портфель , состоящий на 100% из облигаций, ультраагрессивная — 100% акций и т.д.

Стратегии Робота-СоветникаИсточник: https://broker.vtb.ru/invest/adviser/

Для того, чтобы определить уровень риска, робот предложит заполнить анкету из 13 вопросов. Далее необходимо выбрать цель инвестирования, по аналогии с сервисом от Finex. После ввода базовых параметров портфеля, робот предложит вам 2 стратегии на выбор.

Робот-Советник ВТБИсточник: https://broker.vtb.ru/invest/adviser/

Портфели по 5 стратегиям составляются в соответствии с рекомендациями аналитиков ВТБ, то есть назвать это полноценным роботизированным советником нельзя. Эти стратегии не индивидуальны, они используются для всех клиентов соответствующего риск-профиля.

Однако, есть 6 стратегия, которая управляется искусственным интеллектом. Тут уже робот создает портфель индивидуально под каждого клиента с помощью алгоритма. Задача алгоритма — найти стратегию и создать портфель с максимальной доходностью с учетом установленных ограничений. Сам принцип работы не раскрывается. Данная стратегия считается наиболее рискованной и подходит не всем.

Сервис Робот-Советник от ВТБ бесплатный, клиент платит только комиссии в рамках своего тарифа. Начать инвестировать можно с 50 тыс. рублей.

6. Робот-советник Тинькофф Инвестиции

Похожий на предыдущий сервис от Тинькофф. Воспользоваться им могут клиенты банка в приложении Тинькофф Инвестиции. Для начала сервис предложит заполнить анкету и определит инвестиционный профиль клиента. Если вы будете не согласны с результатом, то придется снова проходить опрос.

Инвестиционный профиль ТинькоффДалее стандартный этап — выбор суммы вложений и валюты. Минимальная сумма инвестиций — 1 тыс. рублей или 50$. Отличительная черта сервиса — дополнительные критерии, которые позволяют сделать более персонализированный портфель. Например, клиент может попросить добавить акции с постоянными дивидендами или акции с высоким потенциалом. Данный функционал открывается при инвестировании от 30 тыс. руб.

Критерии Тинькофф

И уже на основе всех введенных параметров, уровня риска и критериев робот формирует портфель. Ценные бумаги подбираются из каталога Тинькофф Инвестиций. Периодически робот будет давать рекомендации по ребалансировке портфеля.Портфель Тинькофф

Сервис, так же, как и у ВТБ, бесплатный. Клиент платит комиссию в соответствии со своим тарифом.

7. Ак Барс Подбор программы инвестиций

Сложно назвать данный сервис робо-эдвайзером. Скорее, это автоматический подбор продуктов компании. Вам предлагается пройти опрос для определения склонности к риску. Затем сервис предлагает портфель из собственных инвестиционных продуктов. После ввода параметров, сервис покажет ожидаемую доходность. Фактически, никакой комиссии с вас не берут, только расходы на сами продукты.

Сервис Ак БарсаИсточник: https://invest.akbars.ru/?_ga=2.240030346.803874599.1619084141-1656937928.1618825417

8. Персональный финансовый помощник

Это сервис от «Альфа-банка», который поможет инвестору собрать портфель из ПИФов. Для начала нужно, как всегда, пройти опросник, тут он совсем небольшой. Помощник определит вашу инвестиционную стратегию, спросит начальную сумму вложений и составит портфель. Из активов подбираются только ПИФы и только от «Альфа Капитала».

Портфель Альфа КапиталИсточник: https://robo.alfacapital.ru/result

А дальше все, видимо сервис подразумевает, что клиент самостоятельно пойдет с этим портфелем в офис компании и попросит менеджера все оформить. Комиссий, естественно, у данного сервиса нет, но у ПИФов, которые помощник предлагает она может достигать 5% годовых.

9. Right

Робоэвайзер от компании ООО «М3», создателей портала Conomy. Робот поможет собрать портфель из ценных бумаг и будет периодически предлагать ребалансировку.

Для начала сервис предложит заполнить анкету, которая определит ваш риск профиль и базовые параметры портфеля: сумма инвестирования и срок. Минимальная сумма, с которой можно начать — 30 тыс. руб.

Анкета инвестора

Структура будущего портфеля будет зависеть от типа риска, если вы с ним не согласны, то можете его изменить, но только в меньшую сторону.

Выбор риска

После сервис предлагает зарегистрироваться, и в личном кабинете вы сможете увидеть собранный портфель. Ценные бумаги подбираются из российских акций, торгующихся на Московской бирже и ОФЗ. Алгоритм отбора у робота следующий:

  1. Команда аналитиков с помощью фундаментального анализа оценивает потенциал акций. Компании с наиболее высоким потенциалом попадают в портфели к клиентам;

  2. В зависимости от риск-профиля клиента робот подбирает ему в портфель акции из разных отраслей и облигации в нужной пропорции. Баланс между активами создается с помощью портфельной теории, которая гарантирует максимальный доход при выбранном риске.

На последнем этапе Right предлагает открыть брокерский счет в компании «Финам» и начать инвестировать. При этом сам сервис полностью бесплатный и клиент будет платить только комиссию брокеру согласно тарифу. Для того, чтобы портфель всегда оставался актуальным и не уходил за рамки риск-профиля клиента, робот предлагает ребалансировки. Например, какой-либо актив сильно вырос, тогда его необходимо сократить, чтобы не нарушать структуру портфеля, или акция достигла своей прогнозируемой цены, в таком случае ее полностью продают и покупают на замену другую. Ребелансировки необходимо подтверждать с помощью СМС, иначе робот не будет совершать операции с портфелем.

Итоговая таблица

Во всех сервисах при составлении портфеля был указан сбалансированный (умеренный) риск профиль. Валюта инвестирования — рубли. Так как историческая доходность у робота от Finex считается каким-то непонятным способом, я посчитал ее самостоятельно на основе долей активов и их среднегодовой доходности.

Название

Компания

Принцип работы

Активы

Комиссии

Мин. сумма инвестирования

Историческая годовая доходность

Ожидаемая доходность

Финансовый автопилот

Finex

Методика подбора активов основана на современной портфельной теории. Ее основная суть состоит в том, чтобы подобрать наиболее прибыльные активы и при этом не выйти за рамки указанного риск-профиля.

ETF от Finex

0,89%, но не менее 16,12 в день

100 тыс. руб.

14.88%

15,50%

Простые инвестиции

Сбербанк

ETF от Finex

1,5% в год

100 тыс. руб.

14.88%

15,50%

Yammi

Yandex, Сбербанк

ETF от Finex

1,5%, но не менее 3,25 в день

5 тыс. руб.

14.88%

15,50%

SmartInvest

Росбанк

ETF от Finex

1,9% в год

100 тыс. руб.

14.88%

15,50%

Робот-Советник

ВТБ

Повторение модельного портфеля, который собирают аналитики ВТБ

Ликвидные акции, облигации и БПИФ от ВТБ

Нет, только в рамках тарифа

50 тыс. руб.

16,14%

13%

Искусственный интеллект. Создает портфель с максимальной доходностью с учетом установленных ограничений: максимально возможного изменения стоимости, доли бумаги в портфеле и других. Алгоритм перебирает все возможные варианты стратегий и портфелей, чтобы найти самую высокую потенциальную доходность при минимальном риске.

Ликвидные акции на Московской бирже

Нет, только в рамках тарифа

50 тыс. руб.

41,50%

-

Тинькофф Инвестиции

Тинькофф

Портфель формируется на основе базовых параметров и дополнительных критериев отбора. Ценные бумаги подбираются из каталога Тинькофф Инвестиций

Иностранные и отечественные акции, облигации и биржевые фонды из каталога приложения

Нет, только в рамках тарифа

1000 руб. или 50$

13%

-

Ак Барс Подбор программы инвестиций

Ак Барс

После прохождения опросника предлагает портфель из собственных банковских продуктов и ПИФов

Банковские продукты, ПИФы

Нет, только в рамках самих продуктов

30 тыс. руб.

-

15%

Right

ООО «М3»

Аналитики компании ищут с помощью фундаментального анализа недооценные акции. Затем в зависимости от риск-профиля клиента эти акции отбираются в портфели вместе с ОФЗ.

Российские акции на Московской бирже и ОФЗ

Нет, только в рамках тарифа брокера

30 тыс. руб.

16,16%

25%

Персональный финансовый помощник

Альфа Капитал

После прохождения опросника предлагает портфель из собственных ПИФов

ПИФы от Альфа Капитала

Нет, только в рамках самих ПИФов

5 тыс. руб.

-

-

В следующей таблице представлены исторические доходности роботов при агрессивном риск-профиле.

Название

Компания

Историческая годовая доходность

Финансовый автопилот

Finex

15,46%

Простые инвестиции

Сбербанк

15,46%

Yammi

Yandex, Сбербанк

15,46%

SmartInvest

Росбанк

15,46%

Робот-Советник, модельный портфель

ВТБ

24,17%

Робот-Советник, искусственный интеллект

38,20%

Робот-Советник Тинькофф Инвестиции

Тинькофф

18,06%

Right

ООО «М3»

26,72%

Самую большую историческую доходность из представленных робо-эдвайзеров демонстрирует Робот-Советник с искусственным интеллектом от ВТБ. Но алгоритм запущен недавно, поэтому доходность определяют посредством моделирования на исторических данных. На втором месте робо-эдвайзер Right, который демонстрирует среднегодовую доходность в 27% на реальных портфелях. Замыкает тройку все тот же Робот-Советник от ВТБ, но уже с модельным портфелем от аналитиков.

Выводы

Если детально присмотреться ко всем роботизированным сервисам на российском рынке, то окажется, что уникальных предложений не так много. Я бы выделил эдвайзеров Right, ВТБ и Тинькофф.

У Finex достаточно гибкие настройки параметров портфеля и логичный принцип подбора активов. Тем не менее, есть проблема — ограниченность инвестиционных инструментов, всего 14 ETF. Финансовый автопилот более предпочтителен, нежели сервисы партнеров Finex: Yammi, Простые инвестиции и Smartinvest, так как обладает низкой комиссией, а других отличий у них нет. Единственное, Yammi позволяет инвестировать, начиная с более низких сумм.

Преимущество роботов-советников от ВТБ и Тинькоффа в том, что они бесплатны, но при этом достаточно функциональны. Сервис от ВТБ позволяет инвестировать в российские акции, облигации и биржевые фонды ВТБ в соответствии с одной из шести выбранных стратегий. Также стоит отметить уникальную возможность собрать портфель с помощью искусственного интеллекта.

У робота от Тинькоффа более индивидуальный подход за счет отсутствия модельных портфелей и возможности выбора дополнительных критериев. Также с помощью сервиса можно инвестировать как в рублях, так и в долларах.

Right также является бесплатным и при этом выполняет все основные функции: определение риск-профиля, составление портфеля и периодическая ребалансировка. Робот обладает понятным алгоритмом, клиент всегда может узнать, почему та или иная акция была добавлена в портфель, просто зайдя на сайт Conomy и посмотрев ее потенциал. В отличие от конкурентов, сервис может предлагать инвестировать в акции 2-го и 3-го эшелона, если они проходят порог ликвидности и подходят клиенту по риску. Из минусов можно отметить ограниченность инструментов инвестирования российскими акциями и ОФЗ.

Теги: биржа