Фондовый рынок для начинающих. Типы риск-профиля и диверсификации

Дестабилизация мировой экономики за счёт пандемии, привела к резкому снижению ключевых ставок, что вызвало новый приток инвесторов на мировые биржи, в особенности в России. Средства перетекали с банковских депозитов на брокерские счета. Согласно банковским отчётам, с января 2020 года по ноябрь 2020 года наблюдается наибольший отток с депозитов физических лиц:

• Сбербанк: с 12,38 трлн до 11,147 трлн рублей(-9,8%)

• ВТБ: с 2,942 трлн до 2,867 трлн рублей (-2,55%)

• Альфа-Банк: с 1,354 трлн до 1,308 трлн рублей (-3,38%)

Большая часть этой суммы перетекла на инвестиционные счета, так как люди ищут доходность выше банковских депозитов. Однако, люди не имевшие дело с инвестициями, могут напороться на потерю капитала — фондовый рынок не так прост, как кажется. Для начала, вы должны обозначить для себя цель вложения, это поможет вам не совершать ошибок и не поддаваться эмоциям.

Цели могут быть абсолютно различны, но их можно классифицировать в группы, исходя из риск-профиля. От желаемой доходности и рисков, которые вы готовы нести, будет зависеть ваша диверсификация, срок и тип инвестирования, количество времени, которое вы готовы тратить на управление счетом, а также финансовые инструменты, которые будут у вас в портфеле.

Для удобства группирования целей, будем исходить из подходящего вам риск-профиля.

1) Консервативный тип инвестора.

Срок инвестирования может составлять от 5 лет и более, портфель состоит преимущественно из финансовых инструментов с фиксированной доходностью, в основном это ОФЗ (облигации федерального займа) с долей 70-80%, а оставшаяся часть приходится на ПИФы, собранные из акций, с целью минимизировать общие колебания доходности в моменты коррекции рынка. Основная доходность будет формироваться за счёт купонов по облигациям, а оставшаяся часть в правильно подобранных ПИФах. Данный тип инвестирования позволяет значительно сэкономить силы и время, без особого углубления в финансовый анализ. Данный метод подходит для людей, которые хотят сохранить сбережения от инфляции. Минимальный риск потери капитала.

Отлично подходит для начинающих инвесторов, а также людей в возрасте, которые не готовы рисковать по тем или иным причинам.

2) Умеренно-агрессивный тип инвестора.

Стремится не только защитить сбережения от инфляции, но и обогнать её. Такие портфели уже могут состоять из корпоративных облигаций, ОФЗ, акций, фондов. Структура портфеля в основном делится следующим образом: 40% в финансовые инструменты с фиксированной доходностью, а оставшуюся часть в высокорисковые активы. Стоит понимать, что для самостоятельного инвестирования в акции необходимо потратить значительное время на изучение каждого эмитента, иначе есть вероятность что инвестор будет в долгосрочном бумажном убытке. Срок инвестирования не менее 3-х лет. Учитывая диверсификацию, риск потери капитала составляет до 50%.

3) Агрессивный тип инвестора.

Преимущественно выбирает акции или фонды акций, с риском полной потери капитала. Доходность гораздо выше рыночной, с возможностью значительного роста капитала в долгосрочной перспективе. Требует основательного подхода к выбору активов, а также большого времени для отслеживания. Большинство выберут агрессивный тип инвестирования в погоне за высокой доходностью, забывая о соизмеримых рисках. И для того, что бы даже при агрессивном инвестировании минимизировать риск потери капитала, стоит помнить о диверсификации.

Диверсификацию можно классифицировать по разному:

1) По классам активов.

Чем больше у вас разных финансовых инструментов, тем меньше риск потери капитала. Для примера, стоит учитывать не только брокерский счёт, но и депозиты в банке, недвижимость, обезличенный металлический счёт. Это позволит вам избежать значительной потери капитала в случае экономического кризиса.

2) По отраслям.

Не важно, выбираете ли вы облигации, фонды или акции компаний, всегда старайтесь не допускать значительного перевеса той или иной отрасли. Допустимое значение не более 20% от общих активов. Это позволит обезопасить свои активы, в случае неблагоприятной ситуации в отрасли. Например, ниже представлена доходность индекса нефтегазового и потребительского сектора за 1 год.

Именно поэтому и нужна отраслевая диверсификация. Может сложиться впечатление, что в таком случае как раз следует меньше диверсифицировать портфель, дабы не терять доходность, однако возьмём промежуток 5 лет и 3 индекса для сравнения.

Как вы можете заметить, на такой дистанции нефтегазовый сектор не такой уж и низкодоходный, как может показаться на промежутке 1 года.

3) По эмитентам внутри отрасли.

Говоря о 20% на отрасль, это не означает, что ваш портфель должен состоять из 5 акций по 20% на каждую. Такой подход может продемонстрировать высокую волатильность портфеля. Оптимальным вариантом является не более 5% на эмитента, то есть 4 эмитента на отрасль максимум. Этот подход позволит вам обезопасить свой капитал от потери. Допустим, вы собрали портфель из 20 акций на сумму 100 000 рублей с равной долей по 5%. Каждая из акций за 1 год показала доходность 10%, кроме одной компании, которая обанкротилась и стоимость акции приблизилась к нулю, то есть доходность по ней составила -99,999999%

В итоге вы не потеряли капитал, а смогли его увеличить на 4,5%. И чем выше диверсификация, тем меньше риск, поэтому забывать о диверсификации внутри отрасли не стоит. Для примера приведу портфель состоящий из 5 акций.

Первые 4 эмитента показали существенную доходность за год, которая с трудом способна перекрыть банкротство одной компании, показав суммарную доходность в 1,8%.

Придерживаясь собственной стратегии, вы сможете достичь желаемой цели. Определите для себя принципы, которыми будете руководствоваться, дабы минимизировать допущение ошибок. Другими словами — это устав вашего портфеля, за рамки которого вы не будете выходить. Правила могут быть любыми, например не покупать убыточных эмитентов или продавать акцию при достижения определённого уровня доходности, сохранять долю эмитента в установленных рамках. Правильно выстроенная стратегия — это четверть успеха для инвестора.

В следующей статье мы рассмотрим подходы к выбору акций.